小白用Python量化交易,必看的5个因子!上篇!

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最近我们的粉丝群有人问:"你们说的因子选股到底是啥?听起来好像很高深的样子。"

其实啊因子选股一点都不神秘。说白了就是把经验总结成几个可以量化的指标,然后用数据说话。今天就给大家拆解一下最常用的五大因子，保证你看完就能上手。

1.价值因子:专挑"打折"的好公司

记得我第一次玩的时候，完全是看哪个涨得猛就买哪个结果追高被套。后来才明白，买股票和逛超市一样，得学会"捡便宜"。

价值因子看的就是这个——公司到底贵不贵。最常用的指标有三个:

PE市盈率：算的是你花的钱多久能回本。比如一只股票PE是10,意思是按现在的盈利水平,10年能赚回你的本金。PE越低,理论上越划算。

PB市净率：看的是股价和公司净资产的关系。假如一家公司市净率只有0.8,相当于你花8毛钱买价值1块钱的资产,这种"破净股"在熊市尾声经常出现。

PS市销率：适合那些还在烧钱但营收增长很快的科技公司。毕竟人家现在不赚钱,但市场规模在扩大啊。

给大家看个简单的Python代码,演示如何计算这些指标:

2.动量因子:追涨也是一门技术活

很多人觉得追涨杀跌是韭菜行为,但动量因子恰恰告诉我们:有时候"强者恒强"是有道理的。

关键在于怎么追。动量因子不是让你看到涨停板就冲进去,而是看一个相对长的周期,比如过去3个月、6个月的涨幅。如果一只股票持续跑赢大盘,说明有资金在持续买入,这个趋势短期内可能会延续。

RSI相对强弱指数是个好用的工具。数值在0到100之间,超过70说明超买了,可能要回调;低于30说明超卖了,可能要反弹。

来看看怎么用Python计算动量得分:

3.规模因子:大象和兔子各有活法

A股有个有意思的现象:牛市来的时候,小盘股往往涨得更猛;熊市的时候,大盘股反而更抗跌。

总市值就是衡量公司规模的指标。一般来说,500亿以上算大盘股,100亿以下算小盘股。大盘股业绩稳定,适合求稳的投资者;小盘股弹性大,适合愿意承担风险博取高收益的人。

流通市值更实用一些,因为它剔除了大股东持有的限售股,反映的是市场上真正能交易的股票价值。流通市值小的股票,拉升起来相对容易,这也是为什么游资喜欢炒作小盘股。

4.质量因子:选股要选"优等生"

投资最怕踩雷,所以要学会看公司的"成绩单"。质量因子关注的就是公司的盈利能力和财务健康度。

ROE净资产收益率是巴菲特最看重的指标之一。如果一家公司能连续3年保持ROE在15%以上,说明它真的很会赚钱。

经营现金流净额更实在,看的是公司账上真正收到了多少钱。有些公司账面利润很漂亮,但现金流却是负的,这种"纸面富贵"要小心。

5.波动率因子:心脏不好别玩高波动

最后说说波动率。有人喜欢刺激,专挑妖股;有人求稳,只买银行股。这就是风险偏好的差异。

标准差是衡量波动的常用指标,数值越大说明股价波动越剧烈。如果你是稳健型投资者,应该选择低波动的股票;如果你是激进型选手,可以在高波动股票上博取短期收益,但一定要设好止损。

写在最后

这五大因子不是孤立使用的,真正厉害的量化策略会把它们组合起来。比如用价值因子筛选出低估值股票，再用质量因子剔除业绩差的，最后用动量因子选出趋势向上的标的。

投资这件事,既是科学也是艺术。因子模型能帮我们降低情绪化决策的影响,但市场永远充满不确定性。记住一句话:模型是工具,思考才是核心。我们下一篇讲剩下的5个因子!

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